Wycena wartości przedsiębiorstwa to proces, który może być niezbędny w różnych sytuacjach – na przykład przy sprzedaży pakietu udziałów, na potrzeby pozyskania inwestora, podziale majątku w postępowaniu sądowym czy w postępowaniach spadkowych. Jeśli zastanawiasz się nad przeprowadzeniem wyceny swojego biznesu, ale nie jesteś pewny, jakie dokumenty będą do tego potrzebne, ten artykuł rozwieje Twoje wątpliwości.
Niezależnie od celu wyceny oraz wielkości firmy, zgromadzenie odpowiednich informacji odgrywa fundamentalną rolę w całym procesie wyceny przedsiębiorstwa. To właśnie od ilości i jakości dostarczonych informacji zależy rzetelność, dokładność oraz kompleksowość finalnego raportu z wyceny firmy. Brak kluczowych dokumentów może nie tylko wydłużyć proces wyceny, ale także wpłynąć na jej końcowy rezultat. W niniejszym artykule znajdziesz odpowiedź na pytanie jakie dokumenty do wyceny firmy należy skompletować oraz szczegółowe informacje na temat niezbędnych danych, które będą potrzebne do przeprowadzenia profesjonalnej wyceny przedsiębiorstwa. Dowiesz się, jakie informacje są kluczowe, skąd je pozyskać i na co zwrócić szczególną uwagę, aby cały proces przebiegł sprawnie i efektywnie.
Podstawą rzetelnej wyceny przedsiębiorstwa jest dokładne zrozumienie jego historii, struktury oraz pozycji rynkowej. Informacje te pozwalają nie tylko poznać „DNA” firmy, ale także wybrać najbardziej adekwatną ze stosowanych metod wyceny, dostosowaną do specyfiki firmy i celów zleceniodawcy. Ogólne Zasady Wyceny Przedsiębiorstw określają że, analiza przedmiotu wyceny powinna obejmować m.in. historię rozwoju, sytuację ekonomiczno-finansową, otoczenie rynkowe oraz uwarunkowania prawne.
Aby zrozumieć z czego wynika wartość przedsiębiorstwa, konieczne jest prześledzenie jej historii oraz kluczowych etapów rozwoju. Oznacza to, że jednym z najważniejszych elementów zapotrzebowania informacyjnego w każdej wycenie jest pytanie dotyczące historycznego rozwoju działalności. Określenie chronologii najważniejszych wydarzeń w historii przedsiębiorstwa, kluczowych etapów rozwoju, zmian własnościowych oraz strategii biznesowej na przestrzeni lat pozwala ocenić, jak firma reagowała na wyzwania oraz na jakim etapie aktualnie się znajduje. Szczegółowy opis działalności powinien zawierać charakterystykę oferowanych produktów lub usług, a także analizę rynku i klientów, co pozwala na ocenę pozycji konkurencyjnej przedsiębiorstwa w branży. Kluczowe jest również przeanalizowanie firmy z punktu widzenia warunków rynkowych i sektorowych, w jakich działa oraz czynników zewnętrznych, takich jak uwarunkowania prawne czy regulacyjne, które mogą mieć wpływ na jej działalność.
Część zapotrzebowania informacyjnego, która dotyczy charakterystyki przedsiębiorstwa obejmuje przygotowany przez nasz zespół zestaw pytań, które pomogą zleceniodawcy w przygotowaniu opisu przedsiębiorstwa oraz kluczowych informacji dla procesu wyceny firmy. Nasze doświadczenie w wycenie przedsiębiorstw oraz bogate portfolio branż, w których przeprowadzaliśmy wyceny, gwarantuje naszym klientom komfort oraz wsparcie w całym procesie gromadzenia wszystkich informacji.
Równie ważnym elementem jest analiza finansowa, obejmująca zarówno historyczne wyniki operacyjne, jak i aktualną sytuację majątkową przedsiębiorstwa, w tym strukturę aktywów i pasywów oraz strukturę zobowiązań finansowych. Dogłębna analiza finansowa przedsiębiorstwa pozwala na precyzyjne określenie aktualnej kondycji przedsiębiorstwa oraz dokonanie właściwego wyboru metody wyceny, która najlepiej odzwierciedla godziwą wartość rynkową wycenianego przedsiębiorstwa.
W tym przypadku zakres niezbędnych danych różni się w zależności od formy prowadzonej działalności oraz rodzaju stosowanej księgowości. W przypadku przedsiębiorstw prowadzących pełną księgowość, takich jak spółki z ograniczoną odpowiedzialnością czy spółki akcyjne, podstawowe źródła informacji obejmują sprawozdania finansowe, w tym rachunek zysków i strat, bilans oraz rachunek przepływów pieniężnych. Dokumenty do wyceny wartości spółki dostarczają informacji na temat wyników finansowych, struktury aktywów i pasywów, a także przepływów w przedsiębiorstwie. Dla podmiotów prowadzących uproszczoną księgowość, takich jak jednoosobowe działalności gospodarcze czy w przypadku spółek osobowych (np. spółki cywilnej), gdzie zazwyczaj nie tworzy się pełnych sprawozdań finansowych, podstawowym źródłem informacji finansowych jest Księga Przychodów i Rozchodów. KPiR umożliwia analizę przychodów, kosztów oraz dochodów przedsiębiorstwa.
Oprócz podstawowych danych finansowych, kluczowe znaczenie ma również analiza źródeł finansowania przedsiębiorstwa. Obejmuje ona kredyty i pożyczki wraz z ich warunkami spłaty, zobowiązania leasingowe, a także inne formy finansowania. Dodatkowo, istotne jest przeanalizowanie stanu zapasów, należności handlowych oraz zobowiązań. Przegląd tych elementów pozwala na ocenę struktury finansowej firmy oraz jej efektywności operacyjnej. Kompleksowa analiza finansowa przedsiębiorstwa jest niezbędna do wyboru odpowiedniej metody wyceny firmy. Dane finansowe pozwalają określić, czy bardziej adekwatne będzie zastosowanie metod dochodowych, majątkowych, czy metod porównawczych. Dokładność i kompletność zebranych informacji wpływa na wiarygodność wyceny i jej zgodność z przyjętymi standardami, co jest kluczowe dla uzyskania obiektywnej i rzetelnej wartości przedsiębiorstwa.
W procesie kompletowania tej części danych, nasz zespół współpracuje najczęściej bezpośrednio z działem księgowości wycenianego przedsiębiorstwa co znacznie ułatwia proces gromadzenia wszystkich informacji i pozwala na sprawne skompletowanie pełnej dokumentacji.
Powyżej opisane informacje oraz dokumenty stanowią punkt wspólny dla większości wycen, jednak w zależności od przyjętej metody wyceny zakres wymaganych informacji może się różnić. Różne metody wycen przedsiębiorstw wymagają bowiem uwzględnienia odmiennych aspektów funkcjonowania firmy. Wycena majątkowa koncentruje się na aktywach i zobowiązaniach, metody porównawcze bazują na analizie konkretnych wskaźników branżowych, natomiast metody dochodowe skupiają się na przyszłych zdolnościach generowania dochodów.
Porozmawiaj o teście wierzyciela z doświadczonym ekspertem.
Skorzystaj z naszej wiedzy i porozmawiaj z doświadczonym specjalistą.
Zapytaj o wycenę przedsiębiorstwaMetoda dochodowa jest jednym z najczęściej stosowanych podejść w wycenie przedsiębiorstw, szczególnie gdy celem jest określenie wartości rynkowej przedsiębiorstwa na podstawie jej przyszłych wyników finansowych oraz potencjału firmy. Tego typu wycena uwzględnia trzy kluczowe etapy:
W związku z tym, przeprowadzenie rzetelnej wyceny metodą dochodową wymaga sporządzenia prognoz finansowych przedsiębiorstwa na kolejne lata, uwzględniające przewidywane przychody, koszty oraz planowane inwestycje. Sporządzenie prognoz obejmuje również sformułowanie odpowiednich założeń do prognoz, czyli potencjału wzrostu przedsiębiorstwa, przewidywanych zmian kosztów operacyjnych, planowanych inwestycji oraz ewentualnych ryzyk. Na tym etapie ważne jest uwzględnienie ewentualnych umów długoterminowych i kontraktów, które mogą wpływać na przyszłe przepływy finansowe.
Metoda dochodowa wymaga starannego przygotowania prognoz przyszłych wyników przedsiębiorstwa, dlatego oprócz samych prognoz kluczowe jest przesłanie szczegółowych założeń, na których zostały one oparte. Ponieważ wartość przedsiębiorstwa jest wyliczana na podstawie przyszłych przepływów pieniężnych, realistyczne i dobrze uargumentowane prognozy stanowią fundament rzetelnej i wiarygodnej wyceny.
Doświadczony zespół naszych analityków jest gotów wesprzeć Państwa na każdym etapie przygotowania prognoz, oferując rzetelną analizę, dopracowane założenia oraz profesjonalne doradztwo dostosowane do specyfiki działalności.
Metoda majątkowa koncentruje się na wycenie posiadanych aktywów przedsiębiorstwa, zarówno materialnych, jak i niematerialnych. W tym podejściu kluczowe znaczenie ma określenie wartości poszczególnych składników majątku oraz uwzględnienie zobowiązań, co pozwala na precyzyjne oszacowanie wartości netto przedsiębiorstwa. Wycena ta może być realizowana na podstawie wartości księgowej, wartości odtworzeniowej (czyli kosztu odtworzenia poszczególnych składników majątku) lub wartości likwidacyjnej, uwzględniającej ewentualną sprzedaż aktywów w przypadku zamknięcia działalności. Taka metoda jest szczególnie przydatna w przypadku firm posiadających znaczący majątek trwały, takich jak nieruchomości, maszyny czy wyposażenie (np. przedsiębiorstwa branży produkcyjnej) lub przedsiębiorstw, w przypadku których nie ma możliwości przygotowania wiarygodnych prognoz przyszłych wyników finansowych (np. firmy wykazujące ujemny wynik z działalności operacyjnej).
Aby dokonać wyceny metodą majątkową, niezbędne będzie dostarczenie odpowiednich dokumentów, takich jak ewidencja środków trwałych, operaty szacunkowe nieruchomości, dokumentacja dotycząca wartości niematerialnych i prawnych oraz informacje o zobowiązaniach przedsiębiorstwa, które pozwalają na określenie rzeczywistej wartości netto firmy. Jeżeli zleceniodawca nie posiada operatów szacunkowych, nasz zespół pomaga w pozyskaniu odpowiednich wycen, zapewniając kompleksowe wsparcie w tym zakresie. Dodatkowo, nasi specjaliści przeprowadzają wycenę wszystkich środków trwałych na podstawie oględzin w siedzibie przedsiębiorstwa (w ramach której określamy stan aktywów przedsiębiorstwa) oraz sprawdzonych metod wyceny środków trwałych, co zapewnia rzetelność i dokładność całego procesu. Kluczowym elementem wyceny majątkowej jest również analiza wartości niematerialnych i prawnych, w tym patentów, znaków towarowych oraz licencji, które mogą stanowić istotną część wartości przedsiębiorstwa. Dzięki temu proces wyceny metodą majątkową jest przeprowadzany rzetelnie i zgodnie z najlepszymi praktykami rynkowymi.
Metoda porównawcza bazuje na analizie wartości rynkowej podobnych przedsiębiorstw i transakcji. Jest szczególnie użyteczna w przypadku branż o rozwiniętym rynku oraz dostępnych danych dotyczących wycen firm o zbliżonym profilu działalności. Podstawą tej metody jest porównanie wskaźników badanego przedsiębiorstwa do wartości wskaźników podobnych podmiotów, które były przedmiotem transakcji na rynku niepublicznym lub są notowane na regulowanym, publicznym rynku (np. GPW). Analiza ta wymaga odpowiedniego doboru próby porównawczej, uwzględnienia specyfiki danej branży oraz warunków rynkowych, które mogły wpłynąć na wcześniejsze transakcje. Kluczowe w tym procesie są odpowiednie korekty uwzględniające różnice w wielkości, rentowności, strukturze kapitałowej oraz potencjale wzrostu firmy.
W celu dokonania wyceny metodą porównawczą niezbędne jest pozyskanie odpowiednich dokumentów, takich jak dane finansowe przedsiębiorstwa (w postaci sprawozdania finansowego), raporty z transakcji porównywalnych, analizy branżowe, wskaźniki rynkowe oraz informacje o konkurencji. Warto jednak zaznaczyć, że w przypadku tej metody wystarczą wcześniej opisane dokumenty finansowe, natomiast pozostałe dane, takie jak analiza rynku, zestawienie porównywalnych firm notowanych na rynkach publicznych czy wskaźniki branżowe, przygotowujemy w ramach naszej usługi wyceny. Wszystkie dane pozyskiwane są ze sprawdzonych źródeł i dostępnych, specjalistycznych baz danych. Dzięki temu możliwe jest określenie realnej wartości rynkowej firmy na podstawie trendów oraz rzeczywistych transakcji przeprowadzonych na rynku.
Wycena firmy zawsze wymaga szczegółowej analizy dostępnych danych finansowych i operacyjnych, jednak w niektórych branżach istotne znaczenie mają dodatkowe, specyficzne informacje, które pozwalają na dokładniejsze określenie wartości firmy. Na przykład na podstawie naszego doświadczenia w wycenach jednostek medycznych, takich jak Niepubliczne Zakłady Opieki Zdrowotnej (NZOZ), kluczowe mogą być szczegółowe informacje dotyczące charakterystyki prowadzonej działalności. W przypadku podmiotów takich jak NZOZ może to być np. liczba deklaracji pacjentów, ponieważ im większa baza pacjentów, tym stabilniejsze źródło przychodów. Ważnym elementem wyceny są również kontrakty z Narodowym Funduszem Zdrowia (NFZ), ich zakres, długość obowiązywania, przyjęte i prognozowane stawki oraz możliwość przedłużenia umowy, gdyż bezpośrednio wpływają na przyszłe dochody placówki.
Z kolei w przypadku wycenianych przez nas przedsiębiorstw z branży IT kluczowe znaczenie ma kapitał ludzki. Lista pracowników, ich kwalifikacje, doświadczenie i średni staż pracy w firmie mogą stanowić jeden z najważniejszych czynników wpływających na wartość przedsiębiorstwa. Model zatrudnienia, poziom rotacji oraz forma współpracy (np. umowy o pracę, kontrakty B2B) również mają istotny wpływ na stabilność działalności. Kolejnym istotnym elementem są informacje dotyczące oferowanego oprogramowania i technologii. Wartość przedsiębiorstwa może być determinowana przez liczbę i jakość autorskich rozwiązań technologicznych, poziom ich rozwoju, a także posiadane patenty i prawa autorskie. Kluczowa jest również analiza portfela klientów oraz modelu biznesowego – np. czy firma opiera swoje przychody na abonamentowym modelu SaaS (Software as a Service), czy na sprzedaży licencji. Stabilność przychodów, dywersyfikacja klientów i polityka cenowa mogą znacząco wpłynąć na końcową wycenę przedsiębiorstwa.
Każda branża posiada swoją specyfikę, dlatego tak istotne jest indywidualne podejście do procesu wyceny. W zależności od charakteru działalności firmy, kluczowe mogą okazać się zupełnie inne informacje niż w przypadku standardowych metod wyceny. Nasze doświadczenie w pracy z firmami z różnych sektorów pozwala na dostosowanie procesu wyceny do specyfiki konkretnej działalności, co przekłada się na rzetelność i wiarygodność wyników.
Wycena przedsiębiorstwa to złożony proces, który wymaga dogłębnej analizy wielu aspektów działalności firmy: od jej historii i struktury, przez kondycję finansową, aż po wybraną metodę wyceny. Każda z wykorzystywanych metod (dochodowa, majątkowa czy porównawcza) opiera się na innym podejściu i wymaga dostarczenia odmiennych danych. Kluczowe jest jednak to, aby wszelkie informacje były rzetelne, aktualne i kompleksowe, gdyż to właśnie od ich jakości zależy kształt ostatecznego raportu z wyceny. Bez względu na cel wyceny, precyzyjna analiza i profesjonalne podejście są fundamentem wiarygodnych wyników, które mogą być podstawą strategicznych decyzji. Odpowiednie przygotowanie dokumentacji oraz wsparcie doświadczonych specjalistów mogą znacząco ułatwić ten proces i zapewnić jego sprawny przebieg.
Mamy nadzieję, że przedstawione informacje pomogą Państwu lepiej zrozumieć jakie dokumenty do wyceny firmy należy przygotować i ułatwią skuteczne przygotowanie niezbędnych informacji. W razie potrzeby nasz zespół ekspertów służy pomocą na każdym etapie tego procesu, dostarczając profesjonalne doradztwo oraz wsparcie merytoryczne, aby wycena firmy była jak najbardziej rzetelna i zgodna z rynkowymi standardami.
Jeżeli jesteś zainteresowany wyceną swojej firmy, oferujemy profesjonalne usługi wyceny (zarówno w formie pełnej jak i uproszczonej wyceny przedsiębiorstwa) dostosowane do Twoich potrzeb. Zapraszamy do skontaktowania się z nami, aby uzyskać więcej informacji na temat dostępnych opcji oraz szczegółowej oferty.
