Wycena przedsiębiorstwa w fazie wzrostu – jaka strategia sprawdzi się najlepiej?
Faza wzrostu to dla każdego przedsiębiorstwa duża szansa na zwiększenie udziału w rynku, wyjście do klientów z nowymi, atrakcyjnymi rozwiązaniami i wzrost wartości samego biznesu. Ze względu na specyfikę wzrostowej tendencji, niezbędne jest wykorzystanie specyficznych strategii wyceny firm. Sprawdźmy, na czym polega wycena przedsiębiorstwa w fazie wzrostu i jakie metody będą najskuteczniejsze.
Na czym polega wycena przedsiębiorstwa w fazie wzrostu?
Wycena przedsiębiorstwa to proces, którego celem jest ustalenie realnej wartości biznesu jako całości w formie pieniężnej. Specjalnie uformowany zespół analityków na bazie dostarczonych danych finansowych i niefinansowych o firmie realizuje to wielowymiarowe zadanie, analizując szereg czynników i stosując znane strategie wyceny w taki sposób, by finalny efekt zapewniał możliwie jak najlepsze oddanie realnej wartości.
Eksperci podczas wyceny muszą brać pod uwagę cykl koniunkturalny i trendy rynkowe oraz konsumenckie, a także specyfikę samego biznesu. Czy znajduje się ona w fazie wzrostu? Jeśli tak, wycena podmiotu musi zostać wykonana na bazie jednej z metod, które najlepiej oddają wartość firmy dynamicznie zyskującej na wartości.
Wzrost a wycena – jak uniknąć pułapek wyceny wartości firmy?
Metody te dobierane są w zależności od funkcji, jaką ma spełniać wycena, ale także branży i właśnie fazy, w jakiej przedsiębiorstwo obecnie się znajduje. To niezwykle istotne, by przed podjęciem działań związanych z wyceną firmy zidentyfikować fazę, która może dostarczyć ważnych informacji o tym, która strategia wyceny okaże się najskuteczniejsza. W przypadku dużych firm o skomplikowanej strukturze, będących w fazie wzrostu, najbardziej rekomendowanym sposobem wyceny jest zastosowanie kilku różnych metod, które w domyśle powinny dostarczyć najbardziej szczegółowej i realnej wyceny biznesu.
Istnieje kilka strategii, które znacząco ułatwiają wycenę przedsiębiorstwa zaliczanego do fazy wzrostu. Spośród najczęściej wybieranych strategii na szczególną uwagę zasługują:
Metoda Venture Capital
Metoda znana już od ponad 30 lat, która pozwala na ustalenie realnej wartości firmy na bazie wielkości środków do inwestowania, oczekiwanego zwrotu z inwestycji, a także wartości rezydualnej. W strategii wyceny Venture Capital bardzo istotne jest połączenie dobrze znanej metody mnożnikowej z metodą DCF.
Metoda Dave’a Berkusa
To metoda wyceny firmy, która jest we wczesnym stadium rozwoju i nie generuje jeszcze przychodów – czynnika podstawowego przy wykonywaniu wyceny spółki. To metoda nieco bardziej opisowa, która wykorzystywana w momencie, gdy przedsiębiorstwo ma potencjał do osiągania przychodów na poziomie 20 milionów dolarów w ciągu następnych 5 lat. Jeśli odpowiedź jest twierdząca, metoda Dave’a Berkusa zakłada wycenę 5-etapową, w której kryteriami jest pomysł na biznes, prototyp rozwiązania, potencjał kadry zarządzającej, kryterium wdrożenia i sprzedaży, a także alianse strategiczne. Taka strategia uważana jest za relatywnie nieobiektywną, dlatego warto ją w przyszłości łączyć z tradycyjnymi metodami wyceny przedsiębiorstwa.
Metoda Risk Factor Summation
Metoda biorąca pod uwagę aż 12 czynników ryzyka, którym nadaje się wartość od -2 (czynnik bardzo negatywnie oceniony) do 2 (czynnik o bardzo niskim ryzyku). Na podstawie tej oceny szacuje się wynik skorygowany o czynniki zewnętrzne, takie jak trendy czy kondycja gospodarki w kraju.
W skład 12 czynników wchodzi potencjał wyjścia z inwestycji, ryzyko reputacyjne, ryzyko międzynarodowe, ryzyko technologiczne, ryzyko prawne, ryzyko konkurencji, ryzyko związane z uzyskanie kapitału i jego regulowaniem, ryzyko produkcyjne, ryzyko sprzedażowe, ryzyko związane ze sporami sądowymi, etap rozwoju biznesu, a także specyfika zespołu zarządzającego.
Metoda wieloetapowa
W strategii wyceny wieloetapowej rozkłada się cykl życia przedsiębiorstwa na konkretne etapy, które następnie analizuje się pod kątem prawdopodobieństwa sukcesu i porażki, a także potencjalnych nakładów inwestycyjnych. Wynik oceny jest następnie aktualizowany o ryzyko, co pozwala na ustalenie wartości realnej.
Metoda Scorecard Valuation
To metoda wywodząca się bezpośrednio z metod porównawczych, gdzie pod uwagę bierze się także przedsiębiorstwa działające w tej samej branży i w tym samym regionie. Nowością w metodzie Scorecard Valuation jest jednak ustalenie procentowego ujęcia każdego kryterium w stosunku do konkurencji. Wszystkie brane pod uwagę kryteria (takie jak środowisko konkurencyjne, potencjał produktu, marketing itd.) są analizowane pod względem korekty względem konkurencji, a następnie końcowa ocena potencjału na tle innych podmiotów.
Metoda opcji realnych
Ostatnia strategia wyceny przedsiębiorstwa w fazie wzrostu to metoda opcji realnych. To podejście, w którym eksperci oceniają wpływ zmiennych otoczenia na reakcję wzrostową przedsiębiorstwa. To strategia świetnie sprawdzająca się w przypadku podmiotów, które są oceniane jako bardzo elastyczne, ale jednocześnie z dużym poziomem ryzyka. Jest to strategia rzadko wykorzystywana, aczkolwiek przydatna w sytuacji oceny wartości realnej firmy we wczesnych stadium rozwoju.
Klienci, którzy nam zaufali
marzec 2025
Kancelaria Sipex z najwyższą starannością i solidnością dokonała wycenę wartości spółki. Współpraca przebiegała efektywnie i życzliwie.
Polecamy Kancelarię Sipex jako wiarygodnego specjalistę w branży. Zlecenie zostało zrealizowane na najwyższym poziomie, a współpraca przebiegała w pełni profesjonalnej atmosferze.
Firma Sipex sp. z o.o. wykazała się profesjonalizmem i rzetelnością w realizacji zlecenia dotyczącego wyceny Przedsiębiorstwa jednoosobowej działalności gospodarczej.
Wycena przedsiębiorstwa z branży turystyczno-rehabilitacyjnej
Potwierdzamy, iż firma Sipex sp. z o.o. przeprowadziła kompleksową wycenę przedsiębiorstwa z zachowaniem najwyższych standardów profesjonalizmu, rzetelności oraz staranności.
Wycena została wykonana zgodnie z najlepszymi praktykami oraz obowiązującymi standardami. Zespół był merytoryczny, elastyczny i otwarty na nasze potrzeby.
Zespół specjalistów odpowiedzialny za wykonanie zadania wykazał się nie tylko wysokim poziomem kompetencji, ale również elastycznym podejściem do naszych potrzeb.
Wycena przedsiębiorstwa jednoosobowej działalności gospodarczej z branży prywatnych placówek przedszkolnych
Usługa została wykonana zgodnie z harmonogramem, a zespół analityków SIPEX Sp. z o.o. wykazał się doświadczeniem w zakresie wycen przedsiębiorstw, co przełożyło się na wysoką jakość i rzetelność wyceny.
Zespół specjalistów odpowiedzialny za realizację zadania wykazał się wysokimi kompetencjami. Dodatkowo, elastyczne podejście do potrzeb klienta, doskonała komunikacja oraz terminowość przyczyniły się do pełnej satysfakcji z naszej współpracy.
Zespół ekspertów, który został przydzielony do tego zadania, wykazał się nie tylko wysokimi kwalifikacjami, ale również dużą elastycznością w dostosowywaniu się do potrzeb klienta.
Wycena spółki z branży konsultingu sektora nieruchomości
Prace zostały wykonane z dużą starannością, a zespół ekspertów odpowiedzialny za projekt wyróżniał się nie tylko wysokimi kompetencjami, lecz także dogłębną znajomością branży oraz zdolnościami analitycznymi.
Podczas współpracy specjaliści Sipex Sp. z o.o. wykazali elastyczność w dostosowywaniu się do naszych potrzeb, a także znakomitą komunikację i terminowość.
Pracownicy firmy wykazali się wysoką kompetencją i doświadczeniem, jak również elastycznością w dostosowywaniu się do naszych potrzeb. Każdy etap projektu był starannie konsultowany.
Proces wyceny został przeprowadzony z zachowaniem najwyższych standardów, a całość prac została wykonana terminowo, zgodnie z ustalonym harmonogramem. SIPEX Sp. z o.o. wykazała się bogatym doświadczeniem i specjalistyczną wiedzą.
Firma wykazała się wysokim poziomem kompetencji oraz doświadczeniem w zakresie wycen przedsiębiorstw. Proces wyceny został przeprowadzony terminowo, a koszt usługi był adekwatny do jakości świadczonych usług.
Firma wykazała się profesjonalnym podejściem, dostosowanym do indywidualnych potrzeb klienta. Zlecenie zostało wykonane terminowo. Końcowy raport był bardzo czytelny i spełniał wszystkie nasze oczekiwania.
Eksperci wykazali się głęboką wiedzą branżową i techniczną, co było kluczowe dla zrozumienia specyfiki naszej działalności IT. Projekt zakończono w ustalonym terminie, a obsługa klienta była na najwyższym poziomie.
Kancelaria SIPEX Sp. z o.o. zapewniła profesjonalną obsługę na każdym etapie projektu, od początkowego etapu analizy finansowej, poprzez szczegółową wycenę, aż po końcowe raportowanie.
SIPEX Sp. z o.o. wykazał się dużym doświadczeniem w przeprowadzaniu wycen przedsiębiorstw. Ich zespół ekspertów posiada umiejętności, które pozwalają na precyzyjne i wiarygodne oszacowanie wartości spółki.
Wycena przedsiębiorstwa na zlecenie syndyka masy upadłościowej
Zespół SIPEX wykazał się nie tylko dogłębnym zrozumieniem specyfiki naszej działalności, ale również terminowością w realizacji wszystkich etapów wyceny.
Dużym atutem firmy jest szeroki zakres usług i kompleksowa obsługa klienta. Specjalista odpowiedzialny za nasz projekt był dostępny, elastyczny, odpowiadał na nasze potrzeby i udzielał potrzebnych wskazówek.
Projekt realizowany był z pełnym zaangażowaniem i zgodnie z ustalonymi terminami. Dzięki rzetelnemu podejściu, wszystkie etapy wyceny zostały wykonane na czas, co pozwoliło nam na sprawną analizę.
Wycena przedsiębiorstwa z branży muzycznej i pro-audio
Osoba zarządzająca naszym projektem wykazała się dostępnością, gotowością do dostosowania się do naszych wymagań, skutecznym reagowaniem na nasze potrzeby oraz udzielaniem cennych rad.
Pracownicy firmy wykazali się dużą wiedzą i zaangażowaniem. Wszystkie etapy niniejszej współpracy były konsultowane z naszą firmą i dostosowane do naszych potrzeb. Uważamy tę firmę za atrakcyjną i godną współpracу.
Wiedza, przygotowanie do realizacji projektu oraz indywidualne podejście, to wszystko wpłynęło na satysfakcjonujący nas efekt końcowy. Wszystkie zadania zostały wykonane zgodnie z zawartym w umowie terminem.
Nasze zadowolenie z wyżej wymienionej współpracy wynika głównie z profesjonalnego podejścia wykwalifikowanej kadry. Wszystkie zadania zostały wykonane zgodnie z zawartym w umowie terminem.
Wycena przedsiębiorstwa z branży tworzyw sztucznych
Dużym atutem firmy jest szeroki zakres usług i kompleksowa obsługa klienta. Końcowy raport oddany był terminowo. Ponadto był czytelny i wykonany z dużą starannością.
Wycena spółki świadczącej usługi outsourcingowe w zakresie sprzedaży krajowej
Zadaniem firmy była wycena zorganizowanej części przedsiębiorstwa, wycena znaku towarowego oraz oszacowanie wartości „goodwill”. Dzięki szerokiej gamie usług nasza firma została kompleksowo obsłużona.
Kancelaria Sipex wykazała się wiedzą branżową oraz profesjonalizmem podczas procesu wyceny. Dzięki temu otrzymaliśmy rzetelną i wnikliwą wycenę, odzwierciedlającą rzeczywistą wartość naszej spółki.
Eksperci Sipex wykazali się umiejętnością skrupulatnej analizy danych finansowych, rynkowych i operacyjnych, co zaowocowało uzyskaniem rzetelnej i kompleksowej wyceny.
Wycena przedsiębiorstwa z branży utylizacji odpadów
Elastyczne dostosowanie się do potrzeb przedsiębiorstwa,
komunikatywność i terminowość wpłynęły na to, iż jesteśmy w pełni usatysfakcjonowani z wyników naszej współpracy.
Nasz poziom zadowolenia ze współpracy z Sipex opiera się głównie na wysokiej jakości kontaktu z klientem, połączonej z profesjonalizmem i indywidualnym podejściem.
Wycena przedsiębiorstwa z branży utylizacji odpadów
Spółka terminowo wywiązała się ze wszystkich zadań. Należy docenić zaangażowanie zespołu, który odpowiadał na nasze potrzeby. Specjalista odpowiedzialny za nasz projekt był dostępny, kontaktowy i chętny do pomocy
Pracownicy firmy Sipex Sp. z o.o. wykazali się szczególną starannością i profesjonalizmem w wykonaniu powierzonego zadania. Wykazali się także znaczną wiedzą oraz sporym zaangażowaniem.
Wycena przedsiębiorstwa z branży chemii włókienniczej
Zespół Sipex potrafił zrozumieć nasze potrzeby i dostarczyć nam dokładną i rzetelną wycenę. Kancelaria Sipex to firma o wysokich standardach, znakomicie specjalizująca się w swojej branży.
Ich elastyczne dostosowanie się do potrzeb przedsiębiorstwa, komunikatywność i terminowość wpłynęły na to, iż jesteśmy w pełni usatysfakcjonowani z wyników naszej współpracy.
Wycena przedsiębiorstwa spółki cywilnej z branży opieki medycznej
Pracownicy firmy Sipex Sp. z o.o. wykazali się szczególną starannością i profesjonalizmem w wykonaniu powierzonego zadania. Wykazali się także znaczną wiedzą oraz sporym zaangażowaniem.
Wycena jednoosobowej działalności gospodarczej z branży produkcji nasad kominowych
Dzięki szerokiej gamie usług nasza firma została kompleksowo obsłużona. Cenimy dostępność i elastyczność specjalistów, którym zależy na zadowoleniu klienta.
Przydzielony specjalista był zawsze dostępny, komunikatywny i skłonny do udzielenia pomocy. Ostateczny rezultat przewyższył nasze oczekiwania. Z całą pewnością polecamy firmę Sipex sp. z o.o.
Dużym atutem firmy jest szeroki zakres usług i kompleksowa obsługa klienta. Specjalista odpowiedzialny za nasz projekt był dostępny, elastyczny, odpowiadał na nasze potrzeby i udzielał potrzebnych wskazówek.
Wycena Spółki z branży testów, inspekcji i certyfikacji
To, co najbardziej cenimy w firmie Sipex sp. z o.o., to duża wiedza i doświadczenie kadry, dzięki którym usługi zostały wykonane na wysokim poziomie. Cena oferowanej usługi była atrakcyjna i adekwatna do jakości wykonania zlecenia.
Firma zagwarantowała nam wszystko, czego potrzebowaliśmy: raport został oddany w terminie, zgodnie z umową, usługi zostały dopasowane do naszych wymogów, wysoko wykwalifikowana kadra dopilnowała wszystkich szczegółów.
W okresie naszej współpracy firma wykonała z należytym profesjonalizmem powierzone jej obowiązki. Pracownicy firmy wykazali się dużą wiedzą i zaangażowaniem.
Dużym atutem firmy jest szeroki zakres usług i kompleksowa obsługa klienta. Specjalista odpowiedzialny za nasz projekt był dostępny, elastyczny, odpowiadał na nasze potrzeby i udzielał potrzebnych wskazówek.
Dzięki szerokiej gamie usług nasza firma została kompleksowo obsłużona. Cenimy dostępność i elastyczność specjalistów, którym zależy na zadowoleniu klienta.
Szeroki zakres usług świadczonych przez firmę sprawił, że mogła ona odpowiedzieć na wszystkie nasze potrzeby. Cenimy sobie wysoką kulturę w kontakcie z klientem, połączoną z profesjonalizmem i indywidualnym podejściem
Duże doświadczenie i wysokie kwalifikacje pracowników przełożyły się na efekty, które całkowicie spełniły nasze oczekiwania. Szczególnie cenimy sobie zaangażowanie i wysokiej jakości obsługę.
Firma SIPEX sumiennie i terminowo wywiązała się z obowiązków. Jej działania charakteryzowały się elastycznością, profesjonalizmem i kompleksowym podejściem do każdego z powierzonych zadań.
Ryzyko a wzrost – jak ocenić ryzyko w kontekście rosnącej wartości firmy?
Rosnąca wartość firmy to powód do dumy dla przedsiębiorców, którzy wychodzą z prostego i jakże słusznego założenia, że im bardziej dynamiczny wzrost przedsiębiorstwa, tym jego większa wartość. Dla ekspertów odpowiedzialnych za wycenę takiej firmy jest to z kolei dodatkowe wyzwanie, w którym czas i potencjalne przychody, przepływy pieniężne i wzrost aktywów musi być odpowiednio prognozowany w obliczu czynników zewnętrznych.
Jak zatem ocenić ryzyko poprawności wyceny w kontekście rosnącej wartości firmy? Sprawdzonym sposobem jest wykorzystanie dwóch, a w wielu przypadkach nawet trzech strategii wyceny podmiotów w fazie wzrostu. Każda metoda w nieco inny sposób podchodzi do kwestii oceny realnej wartości firmy, a zbliżone wyniki każdej metody pozwolą na stworzenie założenia, zgodnie z którym poczyniona wycena jest zbliżona do wartości rynkowej.
