Wycena przedsiębiorstwa w kontekście zmian restrukturyzacyjnych: kluczowe czynniki wpływające na wartość firmy
Wyceny przedsiębiorstwa dokonuje się w różnych sytuacjach, w związku z czym warto wiedzieć, że szacowanie wartości jest istotne również w kontekście przeprowadzania zmian restrukturyzacyjnych. Jaka jest zatem rola wyceny przedsiębiorstwa w restrukturyzacji? Które metody wyceny są wówczas najbardziej odpowiednie? Odpowiedzi na te i inne pytania znajdują się w niniejszym artykule.
Restrukturyzacja spółki to kompleksowy proces, który z reguły jest odpowiedzią na problemy finansowe, zmiany rynkowe, czy konieczność dostosowania się do nowych trendów. Cel restrukturyzacji stanowi zatem poprawa pozycji finansowej, operacyjnej bądź strategicznej danego podmiotu. Decyzję o przeprowadzeniu restrukturyzacji poprzedza zatem z reguły analiza sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, która wymagać może przeprowadzenia wyceny spółki. Proces restrukturyzacji finansowej pozwala uzyskać wyższą rentowność i konkurencyjność przedsiębiorstwa, a co za tym idzie umożliwić mu skuteczne funkcjonowanie na zmieniającym się rynku. W tym miejscu należy podkreślić także to, że restrukturyzacja nie zawsze jest ratunkiem dla przedsiębiorstw zagrożonych upadkiem, ponieważ może chodzić również o przekształcenie działania firmy w kontekście zmieniających się potrzeb klientów, czy przeprowadzenie zmiany wizerunkowej na rynku.
Na jakiej zasadzie są wyceniane przedsiębiorstwa?
Wycena przedsiębiorstwa może zostać przeprowadzona w różnych celach, w związku z czym należy wykonać ją w taki sposób, by odpowiadała pełnionej funkcji. W związku z tym w praktyce inaczej będzie wyglądała wycena przedsiębiorstwa w procesie restrukturyzacji, a jeszcze inaczej szacowanie wartości przykładowo na potrzeby zabezpieczenia kredytu. W każdym przypadku na rezultat wyceny wpływać będą inne czynniki, a przeprowadzając szacowanie wartości pod uwagę należy wziąć inne aspekty. Istotne jest także to, że przepisy prawa nie określają ściśle tego, w jaki sposób należy dokonać wyceny przedsiębiorstwa. Warto jednak pamiętać o tym, by stosować się do prawnych rekomendacji, które zostały wydane przez Polską Federację Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych (PFSRM) i są znane jako Powszechne Krajowe Zasady Wyceny.
Cramdown ochrona wierzycieli sprzeciwiających się układowi
Restrukturyzacja firmy bardzo często przeprowadzana jest ze względu na jej trudną sytuację finansową, czyli ma na celu ochronę przed długami. Przedsiębiorcy traktują ją jako deskę ratunku, czego potwierdzeniem może być popularność wyszukiwania w Internecie hasła: restrukturyzacja firmy a długi. Proces polega wówczas na zawarciu układu z wierzycielami, a efekty restrukturyzacji sprowadzają się do poprawy płynności finansowej, czy możliwości dalszego funkcjonowania w warunkach rynkowych. Nie zawsze jednak wierzyciele muszą zgadzać się na restrukturyzację firmy, w związku z czym pojawia się pojęcie cramdown, czyli objęcie układem również tych wierzycieli, którzy go nie akceptują. Jak zatem wygląda wówczas ich ochrona? Otóż, szansą dla wierzycieli sprzeciwiających się układowi jest złożenie zastrzeżeń bezpośrednio po głosowaniu oraz wykazanie przed sądem, że postanowienia układu są dla nich rażąco krzywdzące.
Skorzystaj z naszej wiedzy i porozmawiaj z doświadczonym specjalistą.
Rola wyceny przedsiębiorstwa w procesie restrukturyzacji jest bardzo istotna ze względu na wagę podejmowanych decyzji oraz dynamikę następujących zmian. Przeprowadzenie wyceny wymaga zatem nie tylko wnikliwości, ale również strategicznego podejścia oraz umiejętności oceny potencjalnych scenariuszy dalszego rozwoju firmy. Wycena spółki pozwala uzyskać informacje, które mogą być kluczowe dla skuteczności procesu restrukturyzacyjnego, a szacowanie wartości musi uwzględniać także szereg dynamicznie zmieniających się oraz często niepewnych czynników, które mają wpływ na uzyskany rezultat.
Wartość przedsiębiorstwa w procesie restrukturyzacyjnym
Niezależnie od tego, czy przeprowadzana jest restrukturyzacja firmy jednoosobowej, czy proces dotyczy dużej spółki wartość podmiotu przechodzącego przez ten proces jest dynamiczna i podlega ciągłym zmianom. Wynikają one z wdrażanych zmian operacyjnych i strategicznych, przez które wartość firmy może okresowo rosnąć bądź spadać. Przykładowa restrukturyzacja firmy powinna doprowadzić do zwiększenia efektywności jej działania oraz obniżenia kosztów, co teoretycznie powinno prowadzić do wzrostu wartości przedsiębiorstwa. W praktyce jednak restrukturyzacja może wymagać krótkoterminowego zwiększenia kosztów (np. w związku ze zmianą procesów biznesowych), co może tymczasowo obniżyć wartość firmy.
Strategiczne podejście do wyceny w procesie restrukturyzacji
Wycena przedsiębiorstwa w procesie restrukturyzacji wymaga strategicznego podejścia, ponieważ działania naprawcze to procesy, które dotyczą wielu aspektów funkcjonowania firmy. Istotne jest zatem umiejętne szacowanie wartości firmy, co pozwala nie tylko podejmować kluczowe decyzje biznesowe, ale również trzymać się określonych wcześniej założeń procesu restrukturyzacji. Istotne jest także to, że w kontekście restrukturyzacji finansowej działania takie, jak renegocjacja długu, czy zmiany w strukturze kapitału mogą wpłynąć na wycenę firmy zarówno pozytywnie, jak i negatywnie. Zmiana strategii biznesowej może natomiast otworzyć nowe perspektywy rozwoju, a co za tym idzie zwiększyć wartość przedsiębiorstwa w przyszłości.
Czynniki wpływające na wycenę w procesie restrukturyzacji
Zarówno sukces procesu restrukturyzacji, jak i jego wpływ na wartość przedsiębiorstwa uzależniony jest od różnych czynników. Chodzi w tym przypadku między innymi o skuteczność wdrażanych zmian, reakcję rynku na podejmowane działania, czy panujące aktualnie warunki gospodarcze. Zarówno wartość przedsiębiorstwa, jak i to, jak zakończy się restrukturyzacja firmy uzależnione jest także od podejścia jej pracowników. Istotne jest zatem odpowiednie zarządzanie oraz efektywne komunikowania, co pozwoli zyskać nie tylko poparcie załogi, ale również pozostałych interesariuszy.
Które metody są najbardziej odpowiednie w kontekście restrukturyzacji i dlaczego?
Wycena przedsiębiorstwa w procesie restrukturyzacji przeprowadzana jest najczęściej przy zastosowaniu metody majątkowej, polegającej na pomniejszeniu aktywów firmy o wartość jej zobowiązań. Dlaczego jest to odpowiednia metoda? Przede wszystkim dlatego, że w przypadku restrukturyzowanego przedsiębiorstwa trudno jest określić przyszłe przepływy pieniężne, czy potencjał wzrostowy. W efekcie wiele czynników jest trudnych do przewidzenia, co powoduje, że metoda dochodowa nie będzie dokładna. Wartość rynkowa aktywów oraz wysokość posiadanych przez firmę zobowiązań to natomiast dane, które można określić z dużą dokładnością.
Wyzwania i pułapki w wycenie w procesie restrukturyzacji
Wycena przedsiębiorstwa w procesie restrukturyzacji wiąże się z różnymi wyzwaniami, ponieważ na wartość firmy wpływa wiele różnych czynników, które podlegają dynamicznym zmianom. Istotne jest zatem to, by potrafić obiektywnie patrzeć na wycenę spółki oraz wyciągać odpowiednie wnioski. Bardzo ważną kwestię stanowi także efektywne komunikowanie się z bliższym i dalszym otoczeniem, co pozwala budować zaufanie oraz eliminować niepewność. Pułapką może być natomiast próba zbyt wczesnego określenia przyszłych dochodów, czy perspektyw dla restrukturyzowanej firmy, ponieważ skuteczność tego procesu uzależniona jest od wielu zmiennych.
Klienci, którzy nam zaufali
marzec 2025
Kancelaria Sipex z najwyższą starannością i solidnością dokonała wycenę wartości spółki. Współpraca przebiegała efektywnie i życzliwie.
Polecamy Kancelarię Sipex jako wiarygodnego specjalistę w branży. Zlecenie zostało zrealizowane na najwyższym poziomie, a współpraca przebiegała w pełni profesjonalnej atmosferze.
Firma Sipex sp. z o.o. wykazała się profesjonalizmem i rzetelnością w realizacji zlecenia dotyczącego wyceny Przedsiębiorstwa jednoosobowej działalności gospodarczej.
Wycena przedsiębiorstwa z branży turystyczno-rehabilitacyjnej
Potwierdzamy, iż firma Sipex sp. z o.o. przeprowadziła kompleksową wycenę przedsiębiorstwa z zachowaniem najwyższych standardów profesjonalizmu, rzetelności oraz staranności.
Potwierdzamy owocną współpracę z kancelarią Sipex, która wykazał się profesjonalizmem, terminowością i wysoką jakością usług. Z pełnym przekonaniem rekomenduję Sipex jako rzetelnego i godnego zaufania kontrahenta.
Wycena została wykonana zgodnie z najlepszymi praktykami oraz obowiązującymi standardami. Zespół był merytoryczny, elastyczny i otwarty na nasze potrzeby.
Zespół specjalistów odpowiedzialny za wykonanie zadania wykazał się nie tylko wysokim poziomem kompetencji, ale również elastycznym podejściem do naszych potrzeb.
Wycena przedsiębiorstwa jednoosobowej działalności gospodarczej z branży prywatnych placówek przedszkolnych
Usługa została wykonana zgodnie z harmonogramem, a zespół analityków SIPEX Sp. z o.o. wykazał się doświadczeniem w zakresie wycen przedsiębiorstw, co przełożyło się na wysoką jakość i rzetelność wyceny.
Zespół specjalistów odpowiedzialny za realizację zadania wykazał się wysokimi kompetencjami. Dodatkowo, elastyczne podejście do potrzeb klienta, doskonała komunikacja oraz terminowość przyczyniły się do pełnej satysfakcji z naszej współpracy.
Zespół ekspertów, który został przydzielony do tego zadania, wykazał się nie tylko wysokimi kwalifikacjami, ale również dużą elastycznością w dostosowywaniu się do potrzeb klienta.
Wycena spółki z branży konsultingu sektora nieruchomości
Prace zostały wykonane z dużą starannością, a zespół ekspertów odpowiedzialny za projekt wyróżniał się nie tylko wysokimi kompetencjami, lecz także dogłębną znajomością branży oraz zdolnościami analitycznymi.
Podczas współpracy specjaliści Sipex Sp. z o.o. wykazali elastyczność w dostosowywaniu się do naszych potrzeb, a także znakomitą komunikację i terminowość.
Pracownicy firmy wykazali się wysoką kompetencją i doświadczeniem, jak również elastycznością w dostosowywaniu się do naszych potrzeb. Każdy etap projektu był starannie konsultowany.
Proces wyceny został przeprowadzony z zachowaniem najwyższych standardów, a całość prac została wykonana terminowo, zgodnie z ustalonym harmonogramem. SIPEX Sp. z o.o. wykazała się bogatym doświadczeniem i specjalistyczną wiedzą.
Firma wykazała się wysokim poziomem kompetencji oraz doświadczeniem w zakresie wycen przedsiębiorstw. Proces wyceny został przeprowadzony terminowo, a koszt usługi był adekwatny do jakości świadczonych usług.
Firma wykazała się profesjonalnym podejściem, dostosowanym do indywidualnych potrzeb klienta. Zlecenie zostało wykonane terminowo. Końcowy raport był bardzo czytelny i spełniał wszystkie nasze oczekiwania.
Eksperci wykazali się głęboką wiedzą branżową i techniczną, co było kluczowe dla zrozumienia specyfiki naszej działalności IT. Projekt zakończono w ustalonym terminie, a obsługa klienta była na najwyższym poziomie.
Kancelaria SIPEX Sp. z o.o. zapewniła profesjonalną obsługę na każdym etapie projektu, od początkowego etapu analizy finansowej, poprzez szczegółową wycenę, aż po końcowe raportowanie.
SIPEX Sp. z o.o. wykazał się dużym doświadczeniem w przeprowadzaniu wycen przedsiębiorstw. Ich zespół ekspertów posiada umiejętności, które pozwalają na precyzyjne i wiarygodne oszacowanie wartości spółki.
Wycena przedsiębiorstwa na zlecenie syndyka masy upadłościowej
Zespół SIPEX wykazał się nie tylko dogłębnym zrozumieniem specyfiki naszej działalności, ale również terminowością w realizacji wszystkich etapów wyceny.
Dużym atutem firmy jest szeroki zakres usług i kompleksowa obsługa klienta. Specjalista odpowiedzialny za nasz projekt był dostępny, elastyczny, odpowiadał na nasze potrzeby i udzielał potrzebnych wskazówek.
Projekt realizowany był z pełnym zaangażowaniem i zgodnie z ustalonymi terminami. Dzięki rzetelnemu podejściu, wszystkie etapy wyceny zostały wykonane na czas, co pozwoliło nam na sprawną analizę.
Wycena przedsiębiorstwa z branży muzycznej i pro-audio
Osoba zarządzająca naszym projektem wykazała się dostępnością, gotowością do dostosowania się do naszych wymagań, skutecznym reagowaniem na nasze potrzeby oraz udzielaniem cennych rad.
Pracownicy firmy wykazali się dużą wiedzą i zaangażowaniem. Wszystkie etapy niniejszej współpracy były konsultowane z naszą firmą i dostosowane do naszych potrzeb. Uważamy tę firmę za atrakcyjną i godną współpracу.
Wiedza, przygotowanie do realizacji projektu oraz indywidualne podejście, to wszystko wpłynęło na satysfakcjonujący nas efekt końcowy. Wszystkie zadania zostały wykonane zgodnie z zawartym w umowie terminem.
Nasze zadowolenie z wyżej wymienionej współpracy wynika głównie z profesjonalnego podejścia wykwalifikowanej kadry. Wszystkie zadania zostały wykonane zgodnie z zawartym w umowie terminem.
Wycena przedsiębiorstwa z branży tworzyw sztucznych
Dużym atutem firmy jest szeroki zakres usług i kompleksowa obsługa klienta. Końcowy raport oddany był terminowo. Ponadto był czytelny i wykonany z dużą starannością.
Wycena spółki świadczącej usługi outsourcingowe w zakresie sprzedaży krajowej
Zadaniem firmy była wycena zorganizowanej części przedsiębiorstwa, wycena znaku towarowego oraz oszacowanie wartości „goodwill”. Dzięki szerokiej gamie usług nasza firma została kompleksowo obsłużona.
Kancelaria Sipex wykazała się wiedzą branżową oraz profesjonalizmem podczas procesu wyceny. Dzięki temu otrzymaliśmy rzetelną i wnikliwą wycenę, odzwierciedlającą rzeczywistą wartość naszej spółki.
Eksperci Sipex wykazali się umiejętnością skrupulatnej analizy danych finansowych, rynkowych i operacyjnych, co zaowocowało uzyskaniem rzetelnej i kompleksowej wyceny.
Wycena przedsiębiorstwa z branży utylizacji odpadów
Elastyczne dostosowanie się do potrzeb przedsiębiorstwa,
komunikatywność i terminowość wpłynęły na to, iż jesteśmy w pełni usatysfakcjonowani z wyników naszej współpracy.
Nasz poziom zadowolenia ze współpracy z Sipex opiera się głównie na wysokiej jakości kontaktu z klientem, połączonej z profesjonalizmem i indywidualnym podejściem.
Wycena przedsiębiorstwa z branży utylizacji odpadów
Spółka terminowo wywiązała się ze wszystkich zadań. Należy docenić zaangażowanie zespołu, który odpowiadał na nasze potrzeby. Specjalista odpowiedzialny za nasz projekt był dostępny, kontaktowy i chętny do pomocy
Pracownicy firmy Sipex Sp. z o.o. wykazali się szczególną starannością i profesjonalizmem w wykonaniu powierzonego zadania. Wykazali się także znaczną wiedzą oraz sporym zaangażowaniem.
Wycena przedsiębiorstwa z branży chemii włókienniczej
Zespół Sipex potrafił zrozumieć nasze potrzeby i dostarczyć nam dokładną i rzetelną wycenę. Kancelaria Sipex to firma o wysokich standardach, znakomicie specjalizująca się w swojej branży.
Ich elastyczne dostosowanie się do potrzeb przedsiębiorstwa, komunikatywność i terminowość wpłynęły na to, iż jesteśmy w pełni usatysfakcjonowani z wyników naszej współpracy.
Wycena przedsiębiorstwa spółki cywilnej z branży opieki medycznej
Pracownicy firmy Sipex Sp. z o.o. wykazali się szczególną starannością i profesjonalizmem w wykonaniu powierzonego zadania. Wykazali się także znaczną wiedzą oraz sporym zaangażowaniem.
Wycena jednoosobowej działalności gospodarczej z branży produkcji nasad kominowych
Dzięki szerokiej gamie usług nasza firma została kompleksowo obsłużona. Cenimy dostępność i elastyczność specjalistów, którym zależy na zadowoleniu klienta.
Przydzielony specjalista był zawsze dostępny, komunikatywny i skłonny do udzielenia pomocy. Ostateczny rezultat przewyższył nasze oczekiwania. Z całą pewnością polecamy firmę Sipex sp. z o.o.
Dużym atutem firmy jest szeroki zakres usług i kompleksowa obsługa klienta. Specjalista odpowiedzialny za nasz projekt był dostępny, elastyczny, odpowiadał na nasze potrzeby i udzielał potrzebnych wskazówek.
Wycena Spółki z branży testów, inspekcji i certyfikacji
To, co najbardziej cenimy w firmie Sipex sp. z o.o., to duża wiedza i doświadczenie kadry, dzięki którym usługi zostały wykonane na wysokim poziomie. Cena oferowanej usługi była atrakcyjna i adekwatna do jakości wykonania zlecenia.
Firma zagwarantowała nam wszystko, czego potrzebowaliśmy: raport został oddany w terminie, zgodnie z umową, usługi zostały dopasowane do naszych wymogów, wysoko wykwalifikowana kadra dopilnowała wszystkich szczegółów.
W okresie naszej współpracy firma wykonała z należytym profesjonalizmem powierzone jej obowiązki. Pracownicy firmy wykazali się dużą wiedzą i zaangażowaniem.
Dużym atutem firmy jest szeroki zakres usług i kompleksowa obsługa klienta. Specjalista odpowiedzialny za nasz projekt był dostępny, elastyczny, odpowiadał na nasze potrzeby i udzielał potrzebnych wskazówek.
Dzięki szerokiej gamie usług nasza firma została kompleksowo obsłużona. Cenimy dostępność i elastyczność specjalistów, którym zależy na zadowoleniu klienta.
Szeroki zakres usług świadczonych przez firmę sprawił, że mogła ona odpowiedzieć na wszystkie nasze potrzeby. Cenimy sobie wysoką kulturę w kontakcie z klientem, połączoną z profesjonalizmem i indywidualnym podejściem
Duże doświadczenie i wysokie kwalifikacje pracowników przełożyły się na efekty, które całkowicie spełniły nasze oczekiwania. Szczególnie cenimy sobie zaangażowanie i wysokiej jakości obsługę.
Pre-pack, czyli jak zrestrukturyzować przedsiębiorstwo w likwidacja firmy
Wycena przedsiębiorstwa w procesie restrukturyzacji może być przeprowadzana również ze względu na konieczność likwidacji firmy. Zastosowana może zostać wówczas procedura pre-pack, czyli przygotowana likwidacja. Dłużnik poszukuje inwestora, z którym ustala warunki sprzedaży przedsiębiorstwa, unikając jednocześnie skomplikowanej i czasochłonnej procedury likwidacji majątku. W efekcie niewypłacalny podmiot może uniknąć uciążliwych skutków związanych z tradycyjną likwidacją, a także zachować miejsca pracy, renomę firmy, relacje z kontrahentami i stabilność na rynku. Istotne w tym przypadku jest to, że cena zbycia przedsiębiorstwa nie może być niższa niż oszacowana wartość firmy, co ma kluczowe znaczenie zarówno dla kontrahentów, jak i uczestników postępowania upadłościowego.
Podsumowując należy stwierdzić, że wycena przedsiębiorstwa w procesie restrukturyzacji ma na celu określenie wartości firmy podejmującej działania naprawcze. Istotne jest zatem to, by była przeprowadzona skrupulatnie i obiektywnie, w związku z czym warto zlecić ją profesjonalistom.
